高盛第三季度业绩斐然而且现在便宜得可笑

鉴于我们在过去一个月中看到的市场动荡，现在是投资者寻找具有良好价值的股票的好时机。特别是在金融领域，有一些优秀的公司以相对于其收益和账面价值的低价进行交易。

现在可能没有比高盛(NYSE：GS)更好的金融价值了。这家传奇的投资银行目前的交易价格太低，无法忽略。

巨大的第三季度

高盛是全球顶级的投资银行之一，其悠久的历史可以追溯到150年前。不过，过去两年来，该公司一直处于转型阶段，除了其强大的交易和资产管理业务外，还通过其数字银行Marcus，另类投资和其他领域从投资银行业务向消费银行业务多元化发展-扩大收入来源。

该战略似乎行之有效，因为该公司发布了强劲的第三季度财报，并实现了全面增长。净收入同比增长94%，至35亿美元，约合每股9.78美元，而收入同比增长30%，至108亿美元。投资银行业务的收入同比增长7%，至19亿美元，其中承销收入增长了60%。全球市场是机构业务的固定收益和股票交易部门，其收入增长29%，达到45亿美元，而资产管理业务增长71%，达到27亿美元。消费和财富管理部门是该公司最小的业务，收入为15亿美元，增长了13%。但是，通过其Marcus平台的消费银行业务增长了50%，达到3.26亿美元。

推动收入增长的因素有很多，包括并购活动的增加，因为该公司在本季度已宣布的并购交易中排名第一。承销也很强劲，部分原因是首次公开募股激增。在全球市场领域，固定收益，货币和商品(FICC)中介推动收入增长，而股市上涨则推动了资产管理。最后，由于信用卡余额增加，消费银行业务收入增加。

讨价还价的地下室价值

高盛今年的一个主要与众不同之处在于，它没有像竞争对手那样遭受高额信贷损失的打击。高额信贷损失准备金拖累了其他主要银行，但由于高盛的消费银行部门规模较小，它的信贷准备金只是一小部分-本季度仅储备2.78亿美元，与第三季度相当在上一季度，这一数字约为2019年的16亿美元。相比之下，摩根大通公司(JPMorgan Chase)(NYSE：JPM)第三季度的储备金为6.11亿美元，而上一季度则预留了105亿美元。

但真正的故事是高盛的估值。对于一家产生了这种收益水平并在第三季度发布了17.5%的股本回报率的公司来说，它的价值被大大低估了。目前，它的交易价格低于其账面价值，市盈率为0.70，这意味着与账面上的资产相比，市场无法识别其价值。它的市盈率约为10.5，这很低，这是股票被低估的另一个迹象。此外，它的流动性很高，普通股一级资本比率为14.5%，该季度增加了120个基点。

对于一家拥有高盛(Goldman Sachs)业绩，在投资银行和机构交易中处于市场领先地位，收入来源多样化的公司而言，这种银行股票现在太便宜了，不容忽视。