近几个月来科技股遭受了痛苦的回调

对于像我这样的以增长为导向的技术投资者来说，这已经是残酷的几个月。尽管在某些情况下(而且在某些情况下要归功于)当前局势，但许多高科技股在过去一年中都取得了天文数字的涨幅，因此回落并不是完全意外的。尽管如此，如此巨额的提款在财务和情感上都很难经历。也有关于利率上升以及近期对通货膨胀的担忧的讨论，这些担忧加剧了投资者的情绪。

由于许多原因，我最近做空了Cathie Wood的旗舰ETFArk Innovation(NYSEMKT：ARKK)。这就是为什么。

对冲抛售的对冲

在许多方面，方舟创新已成为投机性高增长科技股的典型代表。因此，积极管理的ETF尤其容易受到近期回调的影响。截至周五收盘，方舟创新股价较2月份创下的高点下跌了约35%。

该基金在2020年表现出众，表现出色，原因是由于多种因素，其持有的许多股票在大流行期间都获得了惊人的回报。科技公司在帮助人们和企业适应这个致命病毒迫使所有人远程工作，企业组织必须加速数字化转型的世界中发挥了重要作用。同时，随着采用率的上升和拜登政府正在制定扶持政策，电动汽车(EV)的存量也充满了希望。

明确地说，我对方舟创新的许多核心资产的长期前景感到乐观。实际上，我直接拥有基金前十大股份中的许多股份。具体来说，我持有Tesla，Roku，Shopify，Spotify和Twilio，并计划继续这样做。

我之所以做空方舟创新(Ark Innovation)，是为了在增长股继续抛售的情况下为潜在的下行保护设置避险工具。在许多相同持仓中维持多头头寸的同时，做空ETF可能会产生收益，以抵消单个头寸的短期下跌，从而为我的整体投资组合提供一定的防御。我仅感到遗憾的是，我没有尽快实施这一套期保值策略。

我考虑了其他策略，例如购买技术含量高的纳斯达克综合指数(NASDAQINDEX：^ IXIC)的看跌看跌价差，但由于影响期权定价的所有因素(希腊人)，期权的套期保值可能会更加不稳定。时间衰减(负theta)的代价可能很高，最终我确定，即使算上借贷费用，直接卖空方舟创新将更具成本效益。此外，方舟创新更专注于目前特别薄弱的特定股票，而纳斯达克综合指数则更加多样化。

科技的长期前景依然强劲

就其价值而言，伍德仍然对科技股的前景持乐观态度。在最近接受CNBC采访时，成长型投资者消除了对此次回调的担忧。伍德告诉媒体：“从我们的角度来看-五年的时间范围-除了价格没有任何变化。”

如方舟科技的日常交易披露所示，它继续购买科技类股票。如果有的话，回撤可能会导致更高的年度回报。伍德表示，在2月份的高峰期，方舟航空的复合年增长率(CAGR)约为15%。随着方舟继续买入该基金，该基金现在将其估计复合年增长率提高至25%至30%。

根据纳斯达克综合指数衡量，科技股具有超过其他两个主要指数的悠久历史记录。这有时包括更大的波动性，但是耐心的投资者几乎不用担心。短期内进行一些套期保值也有助于缓解波动。