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佣金下降和易于进入市场继续将投资者吸引到全球电子经纪商

2021-05-21 15:23:21 来源:

当前局势引发了一波金融市场动荡,在近期记忆犹新的不确定经济环境中,投资者竞相调整其投资组合。受到广泛的社会限制和封锁,许多人只好等待,只能将自己的家园局限在自己的家中,而是将刺激资金投入到快速增长的成长型股票中。对于他们中的许多人来说,这是他们首次涉足市场。

盈透证券(NASDAQ:IBKR)是试图管理新投资者涌入的交易平台之一。现在,美国已经摆脱了大流行的最严重时期,可以预料股市活动将降温-但到目前为止,2021年创下了创纪录的数字,并为盈透证券的收入带来了强劲的增长。

第一季度业绩

该公司是以客户为中心的经纪人,为包括全球股票,债券,期货和期权在内的市场中的零售和机构投资者提供交易服务。它为全球180多个国家/地区的130万个客户帐户提供服务。在经历了强劲的2020年之后,盈透证券在2021年第一季度继续增长其最重要的指标。

在非利息收入(佣金和服务费)的带动下,该公司第一季度收入为8.93亿美元,同比增长67%。由于利润率提高,收入流向利润的百分比更高,每股收益为1.16美元,而2020年第一季度为0.60美元。经纪业务是可扩展的业务,这意味着公司可以为每个输入单位获得额外的产出。例如,Interactive将费用同比增长率保持在仅13.4%-与收入增长相比,这就是利润率提高的来源。

交易量仍显着增加。

尽管一些市场评论家认为2020年的零售交易员热潮是短期现象,但这些交易员中至少有一部分会适应成为长期投资者。交易成本处于创纪录的最低水平,包括盈透证券(Interactive Brokers),第一季度每清除的佣金为2.31美元,同比下降30%。与智能手机应用程序相结合,比以往任何时候都更容易进入市场,因此在零售投资者浪潮中,很难让精灵重新融入潮流。

动力减弱的迹象

在2020年全年,Interactive Brokers每月平均增加31,940个新客户帐户,是2019年每月增加7,640个帐户的四倍。这一势头一直持续到2021年,该公司增加了71,575个帐户到目前为止,平均每月为一个月,仅一月份就超过116,000。不过,有证据表明增长率正在逆转。

Piper Sandler的早期数据显示,与2020年相比,1月份的平均每日交易量增长了30%以上,很明显,投资者继续以创纪录的水平进行交易。动力经纪人的动能明显放缓,但是,随着夏季逐渐恢复正常,进入夏季,客户投资组合可能会在其他优先事项上退居二线。

通过Interactive的总股票交易量也明显下降。在2月份交易了1300亿股(2021年的最高价)之后,投资者在4月份仅交易了570亿股,下降了56%。

向前走

排除大流行带来的重大经济冲击或复苏,夏季应会导致市场交易量大幅放缓。这可能会影响盈透证券的底线,但重要的是要记住,该公司现在的客户账户比2020年1月多93%。

该公司过去12个月的每股收益为2.95美元,因此按周四上午的价格计算,该股票的市盈率为22.5倍。它的当前价格处于2018年以来从未见过的水平-但现在比当时的价格便宜,当时的价格是其30倍以上。

据雅虎!财经,Interactive Brokers在2021年的全年共识收益估计为每股3.20美元,如果股价保持不变,这将使倍数下降至约21倍。尽管这并不便宜,但考虑到企业中的重要帐户,收入和交易量增长,也可能并不昂贵。随着夏季的到来,投资者应注意接下来的两个季度,以了解这一新的投资者群体是否继续保持活跃。