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这两家科技巨头都拥有回报股东的悠久历史

2020-11-10 16:12:46 来源:

亚马逊(NASDAQ:AMZN)和Netflix(NASDAQ:NFLX)多年来取得了巨大的股票收益,而2020年也不例外。迄今为止,在线零售业巨头增长了76%,视频流媒体领导者增长了52%。相比之下,标准普尔500指数截至11月4日的总收益(包括股息)为8.2%。

将科技公司的收益归因于当前局势的影响很容易。毕竟,当人们在家里避难时,他们正在为动荡的世界提供有价值的服务。但是,这种解释使它们卖空了。两家公司都在2020年扰乱了人们的生活之前就扰乱了他们的产业,并且由于在其创始人的领导下进行了多年的创新,他们处于有利地位。

但是,如果您现在只可以投资这些成长股重量级人物之一,哪个会更好?

领导

如果对首席执行官们有名望,那么亚马逊的杰夫·贝索斯(Jeff Bezos)和Netflix的里德·黑斯廷斯(Reed Hastings)就会加入其中。

亚马逊已经从“地球上最大的书店”发展为出售几乎所有东西,而该公司最赚钱的部门甚至都不是电子商务。它是网络服务。该公司的成长令人震惊。1999年,亚马逊的总销售额为16.4亿美元。到2019年,年销售额达到2805亿美元,复合年增长率为29%。

然后是Netflix。2007年,黑斯廷斯(Hastings)将其推入流媒体视频业务,该业务可能会破坏2006年底拥有630万订户的DVD租借邮件服务。它的确破坏了这一传统运营-但它也奏效。现在,Netflix的订阅人数已接近2亿。自Netflix在2002年上市以来,其年收入已从13.4亿美元增长到2019年的201亿美元-复合年增长率为17%。

贝索斯和黑斯廷斯的利益与他们的股东通过股份拥有一致。尽管贝索斯最近一直在出售股票,但他仍然拥有价值约1,730亿美元的亚马逊股票。黑斯廷斯拥有价值约25亿美元的Netflix股票。

优势:均匀

最近的表现

两家公司最近发布了强劲的第三季度收益报告。以下是他们在一些关键指标上的表现:

Q3'20公制

亚马孙

Netflix公司

收入

961亿▲

64亿美元

收入变化(同比)

37%

22.7%

营业收入

62亿美元

13亿美元

营业收入变化(同比)

96%

34%

自由现金流(TTM)

295亿▲

5.36亿美元

资料来源:亚马逊,NETFLIX。YOY =年复一年。TTM =过去12个月。

自由现金流是这里要关注的关键指标之一。Netflix多年来一直是现金流为负数,并利用债务(目前为155亿美元)来推动其增长。这不是一个大问题,但这不是可持续的长期发展。因此,这是一个很好的迹象,表明该公司今年已经连续三个季度将现金流转为正数。尽管管理层预计该指标将在2021年恢复负值,但他们还表示,他们有计划在未来几年内恢复为正的自由现金流。

亚马逊淘汰了大量的自由现金流,习惯性地将其再投资以发展业务。今年,亚马逊在物业,厂房和设备支出上花费了253亿美元,并在送货业务(例如仓库和运输)上投入了大量资金。这些投资有助于它取悦客户,并保持竞争压力。

优势:亚马逊

他们如何赚钱

尽管在线销售占了亚马逊收入的大部分,但其云计算业务亚马逊网络服务在2020年的前9个月中创造了公司总运营利润的62%。此外,其在线广告服务正在快速增长。广告是公司“其他”类别销售的主要来源,在前九个月中,收入同比增长了45%,达到135亿美元。凭借多样化的收入来源,亚马逊有多种途径来推动其增长。

Netflix通过订阅赚钱,因此可以通过增加订阅者或提高订阅价格来增加收入。它在2020年都完成了。在前三个季度,订户数量增加了2810万,超过了2019年的全年总数。十月下旬,Netflix宣布将其标准订阅价格每月提高1美元,至13.99美元,将高级订阅价格每月提高2美元,至17.99美元。这些举措将增加收入,但在竞争加剧的时期可能会导致订户增长放缓。自去年秋天以来,已经推出了几项新的流媒体服务,包括迪士尼的迪士尼+,苹果的Apple TV +,AT&T的HBO Max和康卡斯特的孔雀。

优势:亚马逊

现在最好买

Netflix和亚马逊是今年的大赢家,它们的定价是这样。亚马逊的远期市盈率是55,而Netflix的远期市盈率是56。这些公司一直具有溢价估值,但它们也总是奖励购买股票并长期持有股票的投资者。

Netflix在流媒体视频方面具有竞争优势,拥有1.95亿订户和庞大的内容库,可提高客户忠诚度。最近一次提价是自2017年10月以来的第三次提价,但该公司一直在增加用户-2018年为2860万;2019年为2780万;估计今年有3400万。那就是定价能力。

但是,我认为亚马逊具有两个长期优势-更加多样化的收入流和可观的自由现金流,贝索斯和公司证明了它们将被用来推动未来的增长。

现在,我相信亚马逊是最好的选择。