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卡夫·亨氏的高分红实在是太难以置信了

2021-01-21 15:15:04 来源:

根据您的投资目标,收取股息是获得收入的一种好方法。但是,重要的是要过高的股息,看看它是否可持续。否则,您收到的钱可能远远少于您的预期。此外,当人们期望支付这些款项时,投资者通常会在削减或消除它们后出售股票。

卡夫亨氏(NASDAQ:KHC)是这样一家股息看起来不可靠的公司。是时候对这家公司进行切片和切块了,以了解为什么会这样。

更大并不意味着更好

食品主食公司Kraft和HJ Heinz在2015年合并时,创建了Kraft Heinz。这将一些世界上最著名的品牌放在一起,包括两个同名品牌,奥斯卡·梅耶(Oscar Mayer),Velveeta,麦克斯韦·豪斯(Maxwell House)和果冻(Jell-O)。

对于股东而言不幸的是,这还没有达到管理层计划的方式。自交易完成以来,该股票的价值下跌了56%,而标准普尔500指数上涨了82%。

两年前,美国证券交易委员会(SEC)和美国检察官办公室宣布他们正在调查该公司的会计惯例。卡夫·亨氏(Kraft Heinz)的内部调查导致该公司重申了三年的调查结果。

除此之外,该股票的表现不佳是由于消费者的口味转向天然食品。在这种情况发生时,管理层的注意力集中在积极降低成本上。不幸的是,这将重点从产品开发转移到了本可以使卡夫·亨氏保持竞争力的位置。

在大流行爆发之前,卡夫亨氏的调整后销售额下降了近2%。但是随着越来越多的人被迫留在家中,该公司的销售额在去年有了增长。其第三季度调整后销售额同比增长6%以上,至64亿美元。但是,这并没有转化为更高的盈利能力,该公司的利润为0.70美元,而同期为0.69美元。

认识到这些问题,去年9月,管理层宣布了其新战略。这包括将55个类别精简为6个类别,进一步削减成本,并关注包括增加营销支出在内的增长。但是,其长期目标仅要求年销售额增长1%至2%,调整后的每股收益增长4%至6%。

2020年前9个月,卡夫亨氏的自由现金流为29亿美元。这很容易支付了15亿美元的股息。放眼前一年,这是比较典型的一年,自由现金流为28亿美元,与公司支付的20亿美元股息相比,这是一个较窄的缓冲。

当典型的消费者购买方式恢复时,我担心销售增长将步履蹒跚,导致收入和现金流量下降。这将给卡夫·亨氏带来红利。

先前削减的股息

卡夫亨氏(Kraft Heinz)已表示愿意削减股息。两年前,董事会将公司的季度股息从0.625美元下调至0.40美元,并一直维持在该水平。

尽管这种流行病在短期内有所助益,但管理层的周转计划尚未得到测试。更高的市场营销可以促进销售,但是是否会带来更高的盈利能力仍未知。到目前为止,还没有。

因此,尽管卡夫·亨氏(Kraft Heinz)强劲的业绩暂时影响了其股息,但似乎持续存在的挑战可能会在未来给支付带来压力,并且您不应该被5%的股息收益率所吸引。有更好的选择,它们可以提供更安全的股息,并且有很长的提高股息的历史。